Финансы - инвестирование - Торговли опционами ДЕКС: риск досрочного исполнения

Mora | Просмотров: 489





--- 3 Ключевые советы для бюджета Ваши деньги


--- Почему Биржевые Фонды Часто Вытеснять Паевых Инвестиционных Фондов

Одним из более популярных стратегий среди индивидуальных инвесторов покрытого опциона "колл": инвестор покупает 100 акций и продает один опцион колл, предоставляющий чужое право покупать акции по определенной цене, известной как цена исполнения опциона, в течение ограниченного времени. Часто, опцион истекает без последствий, а инвестор держит его или ее акций и опцион. (Если вам нужно освежить свои знания по данной стратегии, ознакомиться с основами покрытые коллы. )
Однако иногда владелец опциона исполняет опцион и инвестору присваивается уведомления об исполнении, обязывающее его продать акции. При этом достигается максимальная прибыль при написании покрытые коллы.
К сожалению, слишком многие инвесторы опасаются, что назначенные, что уведомления об исполнении . Потому что они не уверены, они, возможно, считают, кто-то их обманул, потому что акция торгуется выше цены страйк .
Нет рационального объяснения этого страха. В самом деле, будучи назначен в начале иногда могут воспользоваться опцией инвесторов, за исключением одного случая: параметры ДЕКС . Читайте дальше, чтобы узнать больше о начале тренировки и почему ДЕКС-это исключение из правил.
Рано ExerciseHere горькую правду: будучи назначен уведомления об исполнении не более чем уведомление о том, что Вы выполнили обязательство, ранее принятых при продаже опционного контракта. Если у вас есть акции, которые Вы не хотите продавать при любых обстоятельствах, то Вы не должны писать покрытые коллы.
Если вы торгуете спредами (купить один опцион и продать другой), тогда назначаются уведомления об исполнении не будет негативно влиять на ваше общее положение. Вы ничего не теряете .
В самом деле, предположим, на вашем счету достаточно средств, чтобы нести положения, получать уведомление об уступке до истечения срока действия может превратиться в свободных денег по случаю, потому что Дополнительная прибыль. Другими словами, если акции падает ниже цены исполнения, каждый Пенни, что падение ниже страйк-это дополнительные деньги в кармане - денежные средства, которые Вы не могли заработать, если бы вы были короткие на звонок вместо акций.
В ДЕКС ExceptionThe выше-это довольно пространное объяснение того, почему назначается уведомления об исполнении не должно быть проблемой.
Но, как уже упоминалось выше, есть одно важное исключение - и что происходит, когда вы продаете опционы ДЕКС . Эти параметры являются расчетными, американский стиль опционов. Все остальные активно торгуемые индексные опционы европейского типа и не может быть осуществлено до истечения срока. (Чтобы учиться больше, прочитайте изучения опционов европейского и американского опциона инвесторов: если Вы идете Евро?)
Почему ДЕКС исключение? А что такого страшного быть назначены уведомления об исполнении до истечения срока действия в любом случае приезжает? Мы не просто узнаем, что индивидуальный инвестор не должен бояться раннего назначения?
При использовании опционов на акции, если вы назначены на звонка, вариант отменяется, а вместо этого вы стали короткие 100 акций (или вы теряете 100 акций, которыми Вы владеете). Таким образом, ваш риск роста остается неизменной, но ваша потенциальная прибыль минус увеличивается.
Однако все меняется, когда вы назначены досрочные и опцион с наличным расчетом.. Давайте взглянем на то, почему это происходит:
При назначении на опционы, расчеты ДЕКС, вы обязаны возможностью выкупа на вчерашней самоценность. (Мы взглянем на то, как это работает в примере ниже. )
Вы не узнаете, что вы были назначены до следующего утра, до открытия биржи для торговли.
Изменения позиции . Вы больше короткий вариант, потому что вы были вынуждены купить его - без предварительного уведомления.
При торговле опционами на ценные бумаги, опцион, вы были короткие заменяется коротким складе. По поручению, короткий поставить положение заменяется длинным складе. Но, при назначении на опционы, расчеты, параметр положение отменили, а замены нет.
Данное уведомление назначения часто возникает как сюрприз к варианту Новобранец, который не только не понимает, почему кто-то реализовать опцион до истечения, но и, вероятно, не знаете, что досрочное исполнение возможно.

Пример 1 - потери на ДЕКС поставить SpreadLet\'ы говорят, что вы решили взять бычью позицию и продать ДЕКС поставить spread (который делает деньги, когда ДЕКС остается выше цены исполнения проданного опциона). Предположим ДЕКС в настоящее время 560. (На фоне чтения на спреды, читать спрэдовые стратегии. )
Купить 10 ДЕКС июня 530 ставит
Продать 10 ДЕКС 540 июня ставит
Собрать $250 за каждый, или $2,500 общая
Когда вы продаете пут спред похожими на этот пример, вы собираете денежные премии, и что денежные средства представляют собой максимальную прибыль. При нормальных обстоятельствах, когда вы держите эту позицию, либо оба варианта истекают бесполезными, и вы зарабатываете прибыль 250$, или вы выходите из позиции, продавая опционы вы владеете и покупка нужным Вам продали. В зависимости от стоимости выхода на позицию, у вас есть прибыль или убыток. Это простой. Сколько можно потерять, если рынок не в твою сторону? Когда оба варианта в деньги, когда срок действия прибывает (ДЕКС в этом примере под 530), вы должны заплатить 1000 долларов, чтобы закрыть спред (разница между ценами исполнения х 100). Вы собрали предоплату 250$, так что ваши потери составляют $750 за распространение. Что\'ы ваш максимальный убыток по позиции - по крайней мере в теории.

Пример 2 - влияние упражнений NoticeLet рассмотрим другой сценарий. Давайте предположим, что однажды под вечер, примерно за две недели до истечения июня, ДЕКС торгуется на 500. Что\'ы не хорошо, потому что есть большая вероятность, что оба варианта будут деньги, когда срок действия прибывает, заставляя Вас принять максимальные потери. Но есть надежда. Примерно через две минуты после закрытия рынка акций для торговли (опционы на индексы продолжают торговлю через 15 минут), п. С. Федеральная резервная система неожиданно объявляет снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов (0. 5%). (Чтобы узнать о том, как процентные ставки влияют на параметры, прочитайте Управление риском изменения процентных ставок . )Заявление принимает всех врасплох. Запасы перестали в этот день торговля на NYSE, но после часа торговли, и цены на акции выше. Фьючерсы на фондовые индексы растут, указывая на то, что рынок, как ожидается, откроется завтра намного выше . В ДЕКС вызывает рост цен, так как каждый хочет купить. Аналогично, ставит предлагаются по более низким ценам. Ценам спроса и предложения на изменение параметров, но ДЕКС имеет официального закрытия ценой 540 $. Индекс цен игнорирует после закрытия торгов. В ДЕКС 540 ставит июня (ваш короткий вариант) составил $40 до новостей, а сейчас ставка снизилась до 28 долларов. Никто не будет продавать такой вариант по такой цене. Почему? Тот, кто владеет может осуществлять, так и получать опцию\'ы внутренняя стоимость (цена страйк минус цена ДЕКС), или $40. (Для большего понимания, увидеть понимание ценообразования опционов. ) Когда вы приходите домой с работы и слышал новости о процентных ставках, вы находитесь в приподнятом настроении. Как повезло вам! Если ралли продолжается, и ДЕКС поднимается выше 540, вы будете получать прибыль от этой позиции. На следующий день ...Вы с нетерпением открываете свой компьютер на следующее утро. Конечно же, фьючерс на индекс DJIA-в 250 пунктов выше. Но, когда вы посмотрите на ваш онлайн брокерский счет, вы заметили что-то необычное. Ваша позиция ДЕКС показывает, что Вы не долго 10 июня ДЕКС 530 ставит, но нет позиции в 540 июня ставит. Вы не\'т понять, и сразу же позвоните своему брокеру. Репутация обслуживания клиентов говорит вам взглянуть на ваши сделки за вчерашний день. Вы знаете, что Вы не\'т делать какие-либо сделки, но вот оно – прямо перед Вами: Вы купили 10 июня ДЕКС 540 ставит @ $40. Вы тщательно объяснить, что здесь какая-то ошибка, потому что Вы не\'т принять торговля. Что\'ы, когда рэп говорит вам, что вы были назначены упражнение, обратите внимание, что вы обязаны выкупить эти варианты в последнюю ночь\'ы ценность. С ДЕКС закрытия Цена 500, вы должны заплатить $40 для каждого варианта. Обслуживание клиентов, рэп говорит вам, что он\'ы жаль, но ничего не поделаешь. Он спрашивает, почему Вы не воспользовались вашим Июн 530 ставит, когда эта новость была выпущена. Но возможно, Вы не\'т знаю, что вы могли бы сделать это. Спред ушел. Все что вам осталось-это 10 июня ДЕКС 530 ставит. Когда рынок открывается и ДЕКС составляет 515. Там\'ы нет причин играть в азартные игры, удерживая ставит, так что вы несчастливы продать ДЕКС июня 530 ставит, собрав $15 за каждый. Вы думали, что ваш максимальный убыток по сделке составил $750 за распространение, но ты заплатил 25 долларов, чтобы закрыть распространения (платные 40, продать за 15) и таким образом потеряли $2,250 за распространение ($2,500, чтобы закрыть позицию с минусом сумму, которую вы собрали для распространения в начале, который в данном случае составил $250 за распространение), или $22,500, когда вы всю положение десяти контрактов. Оуч!
Защищая себя от раннего ExerciseIt уже слишком поздно что-либо делать в выше воображаемого сценария, но теперь, когда вы понимаете проблему, есть два хороших варианта:
1. Не продавать опционы ДЕКС . Два. Торговля один из других индексов, которые являются наличным расчетом, Европейский стиль.
В этих случаях, вам не может быть назначена уведомления об исполнении до истечения срока его действия, и это печальное событие никогда не случится с вами. (Для дальнейшего чтения, см. вертикальный Бык и Медведь кредитные Спрэды. )




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Торговли опционами ДЕКС: риск досрочного исполнения Торговли опционами ДЕКС: риск досрочного исполнения